财经365讯，历史经验告诉我们，市场投机泡沫迟早是要破灭的，甚至还会导致经济衰退。比如1929年的美国股市恐慌与崩盘，一度带给股票市场几十年的阴影。但是，美国股市的百年历史，绝不仅仅是崩盘的轮回往复和人性的贪婪与恐惧，它也是一部关于金融、产业和经济的历史。
美国学者斯科特·内申斯在《崩溃和救援》一书中，总结了美国股市百年的来龙去脉，对美国股市的历史进行了反思和梳理。本书对美国股市百年历史中的重大事件、关键人物和决定性瞬间进行了抽丝剥茧般的分析，作者拨开历史的迷雾，踏上一场跨越百年的冒险，揭示五次崩盘如何影响和定义今天的美国，重塑当今世界经济格局，并为预防和挽救下一次金融危机提供重要参考。
在200多年的时间里，美国股票市场允许公司筹集资金，从而创造就业机会。同时，股市支持了更良好的生活方式，资助了退休和教育，并将继续成为最好的工具。历史总会以不同的方式重蹈覆辙，改变的是技术，不变的是新技术替代旧技术。从历史的维度看，很多市场牛股的诞生是因为它们恰如其分地站在产业变迁的风口上，因此了解技术和产业的变迁史，对投资而言至关重要。通过阅读本书，我们能了解发生在投资者身上的真实故事以及他们的忠告，以便我们在今后投资股市时能留意风险，避免或哪怕只是减少损失。
对于市场泡沫是否致命经济发展的讨论，美股的经历似乎说明这并非灭顶之灾。在金融泡沫退去的过程中，一些伟大的公司涌现并引领着美国经济，美国恢复了制度自信和经济活力。因此，从相对长周期的视角来看，新经济和股市泡沫对美国而言，是极其重要的事件。实际上，新经济泡沫与传统经济泡沫交替出现的规律，正是政府和市场双重调节下的必然结果。它体现了人类克服经济危机、熨平周期性波动的主观努力。我们也能看到，每一种制度和商业模式的失败，都会吸引更新、更好的制度迅速进入，从而进一步推进经济的新一轮发展。
斯科特·内申斯认为，通过股市的变迁可以看到美国历史的演变，但通过观察导致现代股市崩溃的更大趋势，我们或许能看到下一次的崩溃即将到来。在了解这段历史的过程中，我们也会了解自己，因为更广泛的趋势不仅包括金融和经济，还包括政治和社会。
市场是脆弱的，如果它在近期强劲反弹，并且已经超出了合理回报的水平，那么这就是将市场推向混乱的催化剂。每次一个糟糕的工具产品在最坏的时候卖出，都有可能引发市场崩溃。斯科特·内申斯在书中指出，现代股市崩盘有几个共同的表现：股市强劲反弹，一些新的工具引起了一些新的问题。随着速度和复杂性的增加，一些共同的表现略有变化，但一直未变的是引发崩溃的催化剂的存在。给人以希望的是，我们能认识到一个事件很可能引发股市崩溃，尽管我们可能无法提前预知这个事件是什么。最让人担忧的是，随着社会变得越来越现代化，每一种新的催化剂对股票市场施加影响所需的时间似乎越来越少。
通过比较美国股市崩溃时相同的表现，可以更好地了解美国，以及美国如何发生变化。这些表现是衡量进步的里程标记，通过研究这些表现，我们可以认识到金融世界变化的速度及复杂性。速度增加，复杂性随之增加。当速度和复杂性发生碰撞时，速度通常会赢，而此时安全性往往也会受到威胁。随着时间的推移，金融产品的复杂性日益增加，而这些金融产品一直处于现代股市崩溃的核心，复杂性逐渐渗透到整个金融系统。当越来越复杂的金融工具与速度发生冲突时，潜在的损失也随之增加。
令人惊讶的是，美国股市危机后每次都能恢复到原来的水平。但是真正的危险并不是金钱方面的损失，而是在这段时期内，人们不愿意继续投资股市，不再参与股市的复苏，人们的生活方式、养老金以及教育由于经济的低迷深受影响。
在本书中，我们可以发现，美国股市大崩溃背后的故事，充满了人性的弱点、戏剧性的崩溃和英勇的救援。回望历史、反思当下，在残酷的市场面前，这些故事也给现在的投资者、金融机构和政策部门带来了更深层的启示和反思：重大的危机如何影响和改变历史进程？如何最大限度地降低或消除下一次金融危机的影响？投资者如何及时识别风险的征兆？
从某种程度上而言，经济危机就和自然灾害一样，既是不可避免的，又有其两面性。所谓两面性，一是指它会为经济的发展带来很大的危害；二是指它也是人们研究和认识经济规律的大好时机。回顾世界经济学的发展和经济制度的不断完善过程，基本上都是在每次经济危机之后才取得重大突破。因此，回顾分析美国股市百年的来龙去脉，其意义和价值也就不言而喻。
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