财经365讯，统计数据显示，截至6月8日，有7099只私募产品在今年创下净值历史新低。但记者注意到，有一些量化对冲私募产品的净值在市场低迷情况下却逆势上涨。
对此有私募认为，今年量化私募更加重视基本面因素，开发出期权、指数增强等策略，成为量化私募新的收益来源。此外期权这一工具也得到了私募机构的认可，开始运用期权对冲，使得期权避险功能得到有效发挥，认沽期权和认购期权的申购量都大大增加。
超六成量化产品正收益
今年的A股市场震荡加剧，令不少私募基金头疼不已。统计数据显示，截至6月8日，有7099只私募产品在今年创下净值的历史新低。不过，在市场下跌中却有一些量化对冲私募产品的净值逆势上涨。据私募排排网数据显示，今年以来有最新净值更新的相对价值策略的私募产品合计400只，其中266只产品收益为正，134只收益为负。
对此有量化对冲私募人士告诉记者，近期市场的强烈波动使得量化对冲产品优势凸显，如上周二、上周四市场各大指数纷纷下挫，量化选股策略的表现就优于主动多头。遇到市场大跌，量化产品可以利用对冲工具避险。在控制风险的前提下，超额收益相对稳定。
不过记者发现，去年上半年量化私募产品表现不佳。为何今年一改此前的颓势呢？在交流中，不少量化策略私募表示，今年情况有所改变，不少量化私募都积极调整策略、开发新策略。目前在美联储加息、中美贸易摩擦等因素影响下，虽谈不上量化的大年，但相对2017年已有很大的恢复，部分适应市场行情的策略有所发挥。
雍熙投资基金经理张泽彬告诉记者，截至目前股票策略今年以来的平均亏损率为3.96%。而量化对冲策略，也就是所谓的市场中性策略，采用量化多因子选股，同时用股指期货进行风险对冲，很好地利用股指期货双向交易的优势，减轻了市场下跌带来的风险。
私募加码期权投资
记者在和私募基金经理交流中了解到，目前不少量化私募在策略中加入了期权工具。有私募表示，量化加入期权以后的策略更为丰富，在市场下跌时具有风险可控的特性，看跌期权保护下行风险，减少下跌影响，收益也更加稳健。也有私募表示，前期市场受到中美贸易摩擦的影响而出现大跌，公司用于对冲的金融衍生工具也大幅调整，主动增加了场内期权的头寸，从效果上看收益较好。
上海证券交易所的数据显示，2017年4月、5月的50ETF期权合约成交量分别为995.7万张、1342.9万张，而到了今年的4月、5月，50ETF期权合约成交量分别为1721.9万张、1882.5万张，较去年同期分别增长72.93%和40.16%。此外，在6月，期权的成交量也出现大幅增长。6月25日，50ETF指数对应的期权总成交量达到135.37万张，而在4日，期权总成交量才84.09万张。
业内人士认为，在市场波动的情况下，场内期权相较于股指期货更加有效。一方面，由于股指期货贴水较多，期权对冲相对成本会降低；另一方面，由于股指有持仓限制，在行情波动较大的情况下，增加期权头寸可以保护更多敞口。以往大跌行情中，单边买入认沽期权的投资者会更多。但在近期的市场中，认购期权和认沽期权成交量几乎在同比例增长，各指标显示市场情绪还是偏谨慎。
对此有私募表示，市场跌幅比较大的情况下，有些机构投资者担心市场继续下跌，可以买认沽期权避险。也有投资者认为，在存在反弹可能的情况下，买入认购期权，既可以减少资金占用，也可以适当参与反弹。而期权本身就是比较好的平抑市场波动的衍生品，机构投资者参与越多，价格发现的功能越明显，对于市场波动的抑制会更好。获取更多财经资讯，请随时关注财经365网站。
本文“加码期权对冲避险 超六成量化私募实现正收益”由财经365首发，欢迎转载，转载请带上本文链接。
免责声明：财经365（www.moban5.cn）发布的所有信息，并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图 片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时 性、原创性等，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请联系我们或致函告之 ，本站将在第一时间处理。关注财经365公众号（caijing365wz)，获取最优质的财经报道！
财经365讯，站在资管大变革、打破刚兑的历史节点，“阜兴系”私募暴雷、托管行如何担责或具有标志性意义—托管行的权责边界在哪里？如何澄清这一监管和处置的模糊地带，保护投资人...
财经365讯，近几个月来，私募股权基金赴海外市场上市的消息频繁传出。端午前夕，国内主攻一级市场的私募基金基岩资本，正式向美国证券交易委员会（SEC）递交了招股说明书；6月25日，港交所...
财经365讯，7月A股市场呈现震荡调整走势，公私募基金调研的重点也逐渐聚焦成长领域机会。数据显示，7月共有236家上市公司接受机构调研，中小创公司占比超过九成。其中，TMT概念中的计...
财经365讯，7月20日，先是银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》;接下来央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》;随后...
财经365讯，近日，中期协发布窗口指导意见，商品类场外期权自7月18日起将恢复私募主体及私募产品开户。多家期货公司资管部门负责人表示，商品类场外衍生品业务重新开放后，已有不少私...
本文“加码期权对冲避险 超六成量化私募实现正收益”由新财富首发，欢迎转载，转载请带上本文链接。
免责声明：新财富（www.caifuol.cn）发布的所有信息，并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图 片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时 性、原创性等，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请联系我们或致函告之 ，本站将在第一时间处理。关注新财富公众号（caifuol.cnwz)，获取最优质的财经报道！
